三大股指开盘涨跌不一，今天是“三巫日” ，可能引发一定市场波动
，当天将有规模庞大的期权名义价值到期，属于历史上规模较大的到期日之一。市场即将结束动荡的一周 ，本周全球主要央行普遍转向更强硬立场
，以应对持续的通胀压力 。

　　道指跌0.11%，标普500指数涨0.13% ，纳指涨0.38%
。

　　罗宾汉涨4.27%，Lumentum Holdings Inc．涨3.72%
，Coherent Corp涨3.55%，奈飞跌6.71% ，世界 纸业跌3.23%。

　　“七姐妹 ”方面：谷歌涨2.32%
，特斯拉涨1.07%，Meta Platforms涨0.87% ，亚马逊涨0.70%
，苹果涨0.30%，微软跌0.24% ，英伟达跌0.34% 。

　　随着美联储在周三利率决议后的沟通静默期结束
，市场对政策前景的关注将重新转向拥有投票权的官员表态
。美联储负责监管事务的副主席Michelle Bowman定于周五在伦敦发表讲话。

　　经历周三美联储三年来首次加息后，美股周四迎来上涨；周五 ，标普 500 股指期货基本维持震荡 。

　　美债收益率本周剧烈波动
，给股指期货带来压力。10 年期美债收益率本周一度突破 5%，创下 2007 年以来新高；最新上行超 3 个基点 ，报 4.98%
。

　　周四，美国股市刚刚收出一个上涨交易日：道琼斯工业平均指数收盘上涨 316 点
，涨幅 0.6%；标普 500 指数上涨 1.1%，纳斯达克综合指数大涨 1.7%。

　　周三美联储宣布加息 25 个基点 ，同时释放今年至少还会再加息一次的信号
，各大股指应声下挫；但仅仅隔了一天，股市便强势反弹 。

　　不过周四这波上涨 ，尤其是科技股领涨
，说明不少投资者选取 暂时不去纠结 “利率高位维持更久
” 以及通胀带来的压力，重新回归 AI 投资主线 ，押注 AI 将持续抬升企业盈利
。

　　景顺首席全球市场策略师布莱恩・莱维特在《收盘钟声》节目中表示：“所有周期终有落幕之时。但本轮周期
，我认为不会很快因为联邦基金利率走高、或是油价上涨而终结 。真正的转折点会出现在 AI 交易逻辑出现裂痕的时候 —— 大型科技云厂商缩减投资，或是市场判定相关投资规模相对于资本回报已经过度
。但当下还没有走到那一步。”

　　周五是本周最后一个交易日 ，还将有多位美联储官员公开发言 。联邦公开市场委员会常任投票委员 、美联储理事米歇尔・鲍曼
，以及无投票权的堪萨斯城联储主席杰弗里・施密德即将发表讲话
。投资者希望借此进一步读懂政策制定者周三全票通过加息决议背后的思路。

　　各大股指本周涨跌分化 。截至周四收盘，道琼斯工业平均指数本周累计下跌 1.5% ，有望录得连续第三周收跌；标普 500 本周至今下跌 0.3%；只有科技属性浓厚的纳斯达克综合指数录得周度正收益，涨幅 0.3%
。

　　瑞银全球财富管理首席投资官马克・海费勒周四向客户发布月度投资报告
，团队预判美股在未来 6‑12 个月将延续上涨行情。

　　他表示：“当然，加息并不能增产石油或者芯片 ，政府债务攀升也会让前景变得复杂 。但多年经验告诉我们
，投资者不应想当然认为地缘冲击一定会带来市场长期走弱，也不要觉得债务问题会对全部资产造成负面影响。企业盈利依旧强劲 ，推理成本下行也在推动 AI 落地应用
，我们认为支撑股市上涨的基本面条件并未被破坏
。 ”

　　亚洲市场方面，日经 225 指数收盘上涨 1.38% ，韩国综合指数上涨 2.66%；中国内地沪深 300 指数收涨 1.06%；澳大利亚标普 200 指数基本持平。

　　欧洲股市普遍走低
，泛欧斯托克 600 指数下跌 0.4%，结束连续两个交易日的上涨行情 。

　　“新债王
”冈拉克警告：下一轮衰退恐引爆美国债务危机 ，美债将不再是避风港
。

　　双线资本首席执行官
、“新债王”杰弗里·冈拉克警告称
，美国下一轮经济下行可能触发一场债务危机，推动美债长端收益率大幅走高——这将打破数十年来“债券在经济动荡时期永远是避风港 ”的传统认知。

　　这一情景可能迫使美联储和财政部采取非常规政策 ，例如美联储重启“扭转操作”买入长期债券，甚至进行债务重组 。

　　他表示
，自己正聚焦于低久期资产，以保护双线资本旗下基金免受利率进一步上行的冲击
。

　　他表示：“一旦经济陷入衰退 ，市场会高度聚焦财政状况。预算赤字很容易就会达到GDP的12% 。那每年将产生约3万亿美元的利息支出
，这样的负担根本无法持续
。
”

　　高盛：“盈利泡沫”担忧被夸大，明年标普500有望涨至8700点。

　　高盛集团策略师表示 ，美国企业亮眼的盈利表现正得到稳健经济前景和人工智能（AI）热潮的支撑
，这意味着对“盈利泡沫 ”的担忧被夸大了 。

　　数据显示，标普500指数成分股公司在前两个季度的利润分别跃升约30% ，跻身有记录以来最强表现之列
。全年盈利预期也达到了自2021年新冠疫情后反弹以来的比较高 水平。

　　尽管这种增速表明随着AI投资激增
，企业正“过度盈利
”，但由本·斯奈德领导的高盛策略团队表示 ，他们预计未来几年利润增长将放缓
，而非彻底崩溃 。

　　斯奈德在一份报告中写道：“市场定价反映了对盈利持续增长的预期，但同时也对当前盈利能力的可持续性抱有合理的怀疑。”高盛预测明年企业盈利将增长11% ，并有望推动标普500指数在未来一年上涨14%至约8700点
。