高盛发布研报称，人工智能（AI）需求近来 正推高美国核心个人消费开支（PCE）通胀约45个基点 ，其中约一半属实质影响 ，其余来自统计计量偏差，并预期该影响将于2026年底见顶至50个基点 ，其后于2027年底回落至10个基点 。该行估计对整体PCE通胀的影响在同期再高约5至10个基点 。
该行分析四个传导渠道：一是AI推高软件及配件通胀 ，惟估计该类别对核心PCE通胀约20个基点的贡献中，大部分属计量偏差，夸大了配件费用 急升的影响 ，软件费用 未按质量改善调整亦占部分贡献；二是电子零部件成本压力带动电脑等消费电子费用 上升 ，估计合共贡献约15个基点至明年底；三是数据中心用电推高电价，估计透过企业能源成本对核心通胀贡献5至10个基点 ，并透过住户电费对整体通胀再贡献5至10个基点；四是数据中心建设所用工业金属费用 上升 ，估计推高核心通胀约5个基点，惟未见建筑工人工资有明显溢出效应。
该行总结 ，AI需求对通胀的影响属有意义但温和 ，很大程度仍来自计量偏差，并已接近高峰；预期明年回落 ，主要因板块分析师预期内存及电脑费用 增速显著放缓 。即使把全部AI影响按面值计算并假设明年持续 ，该行仍预期核心PCE通胀明年将明显回落至接近2%目标，因估计关税及伊朗能源冲击占剩余1个百分点超标中的0.9个百分点 。
